积极践行“民企战略” 民生北分打造投行股债双轮驱动模式

    民营企业融资难题亟待破局，而商业银行在度过了快速发展“黄金时代”后，迫切需要深化“内功”，从以往的信贷扩张模式转向综合化服务银行。以轻资产、“顾问+融资”模式为客户提供整体解决方案的投资银行成为行业转型重要的“桥头堡”。2018年中国民生银行正式实施战略改革转型，北京分行投资银行坚持股债双轮驱动的思路，切实践行“民企战略”，为不同成长类型的民营企业提供投资银行服务，做客户的“投行专家、金融管家”，并在跨境并购、结构金融、资产证券化业务与发债数量等方面领先同业。

    根植首都地区 践行民企战略

    投资银行业务是民生银行公司业务板块的战略性新兴业务，在坚持依法合规经营的前提下，以客户为中心，专注于符合政府产业政策的高端制造及信息技术、医疗健康、文旅消费、政府及金融机构等行业，聚焦于Pre-IPO、产业（政府）基金、并购重组和定增业务四大业务领域，以及发债和证券化两大产品，为客户量身定做一体化的综合金融服务方案，服务于企业的全生命周期。

    2018年，民生银行正式实施改革转型暨三年发展规划，秉持“为民而生、与民共生”的使命，坚持以改革创新为己任，以客户为中心，围绕“民营企业的银行”、“科技金融的银行”和“综合服务的银行”三大战略定位，提高发展质量和效益。

    北京分行积极践行总行战略部署，在投资银行业务方面，民生银行北京分行投资银行坚持股债双轮驱动的思路，深挖地域特色，聚焦北京314家上市公司，辐射拟上市公司及集团客户，为不同成长类型的民营企业提供投资银行服务，做客户的“投行专家、金融管家”，赢得了“专业、创新”的客户口碑与业内形象。

    这一战略方向精准契合国家支持民营企业的政策号召。2018年11月1日，习近平总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话，指出“把支持民营企业发展作为一项重要任务，花更多时间和精力关心民营企业发展、民营企业家成长，经常听取民营企业遇到困难和问题情况下更要积极作为、靠前服务，帮助解决实际困难”。

    针对目前处于融资困境的上市民营企业，民生银行北京分行及时参加政府部门举办的政府、银行、企业联合会议，积极与北京地区部分经营正常、流动性遇到暂时困难的上市公司探讨融资支持工具、债转股等融资方式，尽力以市场化方式帮助缓解民营企业融资难题，助力企业家聚焦实业、做精主业。

    积极创新 发债业务内涵不断丰富

    银行间市场债券承销是商业银行投行业务的重要组成部分。民生银行北京分行投资银行发债业务涵盖超短融、短融、中票、永续债、熊猫债及ABN等产品种类，实现发债产品全品种覆盖。

    聚焦基建等相关重点收益行业，围绕优质大型建筑类企业、细分行业龙头企业、债务规模合理的地方政府，提供债券融资服务。2018年，民生银行北京分行投资银行支持的中央汇金130亿元政府支持机构债券、中石油50亿元中期票据（独主）项目持续落地。同时，该行参与多家大型客户的承销团，寻求银企的发债业务合作机会。

    积极创新发债业务产品种类，推动银行间债券市场发行的资产支持票据承销及投资。2018年11月2日，北京分行成功参与簿记北京住总房地产开发有限责任公司2018年度第一期资产支持票据，项目总规模12.2亿，参投规模7亿，期限3年，中标利率6%，为民生银行第一单主动投资的资产支持票据。

    在融资渠道方面，民生银行不断拓展境内外企业融资渠道，融通境内外金融市场，实现民生银行境外企业发行人民币债券成功破冰。2018年10月15日，民生银行北京分行承销境外企业中国电力国际发展有限公司2018年度第一期中期票据，发行金额20亿元人民币，期限3年，发行利率4.15%，发行价格创同期限产品利率新低。

    提前布局 打造资产证券化业务领先优势

    资产证券化业务优势显著，深受融资主体欢迎：融资成本较低、期限较长，有助于优化企业的财务结构；以围绕生息基础资产操作，变现、盘活长期资产，提高资产流动性；资产证券化融资规模不受企业净资产规模40%的限制，募集资金用途灵活，不需与项目挂钩。资产证券化类型丰富，商业地产租金收入、购房尾款、融资租赁债权、高速公路收费权、物业费收入、会展中心运营收入、污水处理服务费均可作为资产证券化的基础资产。

    自2015年资产证券化元年以来，民生银行提前布局资产证券化业务，十数单不同基础资产的全国首单证券化项目成功落地。民生银行北京分行牵头承揽承做汇富-建投汇宇-搜候复兴广场资产支持专项计划，发行总规模38.1亿元，采用结构化分层设计和“信托计划+资管计划”的双SPV架构，其中优先级38亿元，由民生银行全额认购。

    民生银行北京分行企业资产证券化业务持续发力，凭借清晰的业务流程、高效率审批以及资金成本优势，受到市场高度认可，业务规模处于同行业领先地位。目前，该行资产证券化业务投资规模已达百亿，主投或参投的资产证券化项目包括绿地、红星美凯龙、雅居乐等知名企业。

    顺应监管步伐 调整业务重点  

    在金融严监管趋势下，2018年一系列重磅监管政策相继出台，其中，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等与投资银行表内表外业务密切相关的法律法规接连落地，传统的投行股权融资业务受到一定影响。

    为此，民生银行北京分行及时调整业务重点，发力并购贷款，对于大型跨境并购项目，积极探索以并购银团贷款为主的多种业务模式进行支持，牵头各部门积极协作推动，提高审批效率，短时间内完成境外放款，满足客户时效需求。具体业务思路上，一方面坚决践行总行民企战略，推动多个大型民企并购项目落地，另一方面持续探索海外并购业务机会，落地多笔跨境并购项目。

    2018年以来，国内外形势错综复杂。国际方面贸易摩擦升级，美国频频加息，国内方面，叠加去杠杆、强监管引发的股市、债市风险陆续暴露。在投资银行业务风险把控层面，民生银行北京分行投行条线业务以民营企业客户为中心，紧守风险合规底线，认真研究监管机构规章制度，既高度重视风险，防止冒进，又坚定信心，忧中寻机，以专业产品和服务为民营企业量身定制股债融资方案。该行相关负责人表示，未来，投行业务力争创新变革促发展转型，融资融智助实体经济，努力在投资银行业务上成为最好的民营企业金融服务银行，成为民营企业客户的首选银行和标杆银行。（张彤星）