“两百亿”基金经理如何做投资 华安基金饶晓鹏坚守“均衡的力量”

随着公募基金产品持续受青睐，目前全市场资产管理规模已达21.78万亿元，大规模的"巨无霸"基金越来越多，也出现了管理规模"百亿"级别的基金经理。基金一季报显示，截至3月31日，华安基金饶晓鹏管理基金规模合计达205亿元，是市场上较少的"两百亿"基金经理之一。在多变的市场行情中，大规模基金因为体量庞大无疑会面临更大投资运作难度，这些基金经理又是如何做投资的？

从业13年、管理基金接近7年的饶晓鹏是一位"全天候选手",投资中坚守"均衡的力量",其管理的基金产品具有显着的"均衡"特色。相比风格极致的产品，均衡型基金在短跑中不易领先，但胜在较低波动、较低回撤，因此长期风险收益比往往更好，持有人的投资感受也更佳。但要做到均衡投资并不容易，均衡风格对基金经理的要求更高，不仅要有足够长的从业时间，有对更多行业和公司的研究经验和深入把握，还需要具备战略思维的能力，对大的经济格局、产业环境有自上而下的认知。

担任研究员期间，饶晓鹏曾深入研究机械、环保、化工等先进制造领域，之后也不断拓展自己的能力圈，逐渐成长为一位擅长多赛道布局的均衡成长风格基金经理。

投资中，他主张守候时代逻辑下的伟大公司，挖掘宏观长期逻辑和中期经济运行逻辑，投资组合中反映时代、经济的主要矛盾，寻找主要矛盾下的主要机会。在优选基本面逻辑下景气行业龙头公司的同时，关注市场自身的轮动趋势，参与交易逻辑下的行业轮动，以提高投资组合的"活力".

观察饶晓鹏的持仓可以发现其"适应性"思维，也就是投资组合具有多样性和收益来源多元化，能够适应市场未来潜在的变化。2020年底，华安聚优精选在A股和港股上的配置比例为70.93%、16.28%,双市场投资能够有效分散单一市场的波动。行业分布上，也涉及28个申万一级行业中的25个，前三大重仓行业银行、电子、食品饮料占基金净值比为15.16%、8.02%、6.59%,体现出基金经理多赛道布局的理念。同时，该基金持有个股数量达121只，前十大重仓股占基金净值比为45.66%,第一中重仓股的占比也仅5.20%,个股集中度低。

由于华安聚优精选规模大，对基金经理的投资管理能力要求较高，得益于饶晓鹏的均衡布局策略，目前也已收获了较好的业绩成效。WIND数据显示，截至5月14日，该基金自去年7月成立以来实现总回报17.31%,同期上证综指微涨3.84%,在同期爆款基金中表现优异。从中长期看，饶晓鹏管理的华安升级主题、华安行业轮动、华安汇智精选两年的收益也可圈可点，截至5月14日，任职以来收益率达282.64%、178.12%、76.72%,同期上证综指涨幅为10.45%、34.30%、15.48%,饶晓鹏为投资者创造了显着的超额回报。