从选对赛道到增值服务，澳洲电信投资卜君全二十年磨砺终玉成

新一轮经济周期开启，市场风口不再，社会进步亟待产业级的科技应用激发其升级分层的原动力。在一片科技蓝海中，投资人该如何准确寻找并布局新一轮的成长机会？现任澳洲电信投资（Telstra Ventures）大中华区主管合伙人的卜君全（Chris Pu）用他职业生涯中的部分投资案例为我们展示了一条清晰的投资逻辑升级之路。

凭借之前在美国惠普公司主管销售运营所积累的深厚的商务实战经验，卜君全从沃顿商学院毕业后便投身创业投资，先后任职于普讯创投（WK Technology Fund）、英特尔投资、澳洲电信投资，横跨中美，穿越了创投行业两个周期的浴火与重生，每次决策与投资都让他对于创投有了更深层次的观察与思考。

选择、判断、坚持 在正确的赛道上奋进

在投资生涯早期，卜君全和业界的前辈学习，共同创建了普讯创投硅谷办公室并成功投资了多家企业，在这个阶段，他遵循的首要投资原则便是：选对赛道。

2000初，Wifi标准刚刚推出，世界范围内涌现了一批优秀的新一代无线设备供应商。全新的赛道孕育了新的投资机会，但是投资人针对这一标准是否能普及也不乏纠结与质疑。为了回答这个问题，卜君全与团队一起深度拆解了产业价值链，从无线技术开发的能力，无线基础建设的布局，到终端设备的植入准备。于此同时，他们也敏锐地发觉，英特尔此时正在大力推动的笔记本自带Wifi以取代有线网络，这极有可能带动强劲的需求。要知道，在iPhone推出以前，笔记本电脑仍在与手机的信息终极平台争夺战中占绝对上风。卜君全由此判断，2G/3G的移动带宽取代Wifi为时尚早。

至此，赛道的选择似乎已经明朗了。在这个行业中，具体哪个投资标的最具竞争力是卜君全团队面临的下一个问题。

他们选择的第一个对象是Airespace，然而意向书却被其他投资人抬价而失去投资机会。经过一番讨论，卜君全坚持这个赛道仍值得布局，因此他们当机立断向Aruba Networks抛出了橄榄枝。经过完整的调研审视，卜君全团队认可了Aruba的技术水平，并领投了Aruba Networks的B轮，并且在投后阶段帮助公司引荐了具有商务背景的CEO和来自红杉资本的Doug Leone（红杉资本的全球管理合伙人）作为下轮投资人。该公司最终在2007年成功登陆纳斯达克，并成为该赛道的长期霸主。

经此一役，卜君全的团队在这个领域上逐渐站稳了脚跟和视野。正是基于对价值链的深挖和理解，卜君全帮助投资团队做了更好的预判，后期又追加投资了Ruckus Wireless，且也成功上市。

平衡、互补、共赢 取长补短的进阶版创投观

加入英特尔投资，是卜君全投资事业的新起点，双方的结合起始于当时英特尔进军移动互联网领域心切。

彼时，智能手机方兴未艾，英特尔内部有些高层相信微软的Windows Mobile将与苹果平分天下，但是卜君全根据自己在中国以及亚洲其他地区的观察，对移动应用开发的跟踪，开源系统的认同，以及与Andy Rubin（安卓系统创始人）的深度对话，认为安卓的生态是大势所趋，潜力无限。

北京播思通讯是Andy在中国培养的早期伙伴，在当时代表了移动生态系统的关键软件开发领域，从驱动程序，移动应用到用户界面都拥有很强的专业能力。因此，英特尔要想在整个安卓生态圈中建立自己的领地，从战略和价值的维度考虑，投资播思通讯能迅速完成布局，而播思通讯能得到的价值也不仅仅在财务资源层面，更重要的是英特尔全球战略的融合，这对双方来讲是一个共赢的选择。

事后证明，有时候头部企业做商务判断时也不一定准确，而在生态体系内精准的投资会有助于与自身业务互补，提升抗险能力。对于新创企业而言，这正是抓住风口的机会，而卜君全在其中起到了匹配两者不同需求的作用。尽管每个投资标的所面临的复杂市场态势各不相同，但是卜君全总能带领团队用科学、专业严谨的商业分析，借用在移动互联网行业积累的丰富经验，帮助被投企业找到成长之道，也为基金提供高效的收益。

实质贡献，增值服务 成功的创投给的不仅仅是资金

在卜君全职业生涯的第三个阶段，他带领澳洲电信投资中国，坚定地与被投资企业站在一起，为成为世界级的高科技公司磨砺以须，躬体力行。优必选是国内机器人创新的翘楚，但人形机器人产业的应用和潜力在全球都还处于起步阶段，仍需在人工智能和产品上不断创新。公司CEO周剑曾对卜君全笑称：“现在“不得不”先用CRO（chief revenue officer）来养CTO。”

刚巧，在澳洲电信投资的理念中，帮助被投资公司增加收入是一个积极的内部指标，基金并拥有一支专职的团队投入帮助被投资公司。在投资优必选之后，卜君全和澳洲电信投资积极帮助公司开拓澳洲市场和东南亚市场。通过引导本土化，共同举办商展、介绍当地销售伙伴等方式，为被投企业切实增加了收入，打开了中国初创企业成功跨海的实例。

伴随着卜君全团队带来的投资资金以及增值服务，优必选的上市计划已经提上了议程，这项投资有可能是卜君全团队收获的又一成功的案例。在收获高额收益的同时，让卜君全更引以为豪的是能找到前进道路上志同道合的伙伴。

在他职业生涯的三部曲中，卜君全积累了对于投资和产业的深刻见解和信心，每一次职业的转折都伴随着他对于市场趋势更深入的判断。在人工智能逐渐改变人类生活的今天，卜君全带领的澳洲电信投资团队正力争摘下细分赛道中那颗最亮的明日之星。